به گزارش همشهری آنلاین، همزمان با برگزاری نشست امشب فدرال رزرو، بازارهای جهانی در یکی از حساسترین مقاطع سالهای اخیر قرار گرفتهاند. جهش بیسابقه قیمت نفت در پی جنگ در غرب آسیا و بسته شدن تنگه هرمز، معادلات تورمی را به کلی دگرگون کرده و اکنون نگاه سرمایهگذاران به تصمیم بانک مرکزی آمریکا دوخته شده است؛ تصمیمی که میتواند مسیر اونس جهانی طلا را در هفتههای آینده تعیین کند.
شوک انرژی و بازگشت تورم
جدیدترین دادههای صندوق بینالمللی پول و بلومبرگ نشان میدهد بازارهای انرژی از اواخر فوریه و اوایل مارس ۲۰۲۶، همزمان با آغاز تجاوز نظامی آمریکا و اسرائیل به ایران، با شدیدترین شوک قیمتی دو سال اخیر مواجه شدهاند. شاخص قیمت گاز طبیعی آسیا که پیش از جنگ به حدود ۷۰ واحد رسیده بود، در ماه مارس جهشی ۱۱۴ درصدی را ثبت کرد و به ۱۴۹ واحد صعود کرد. قیمت بنزین در آمریکا نیز حدود ۴۰ درصد افزایش یافته است.
در بازار نفت، بهای نفت برنت از محدوده ۶۰ دلار به حدود ۱۲۰ دلار جهش کرده و نفت وست تگزاس نیز اکنون در محدوده ۱۰۶.۵ دلار معامله میشود. شرکتهای بزرگی مانند اکسونموبیل و شورون هشدار دادهاند که تداوم انسداد تنگه هرمز، ذخایر راهبردی جهان را با سرعتی نگرانکننده مصرف میکند و بازار تا چهار هفته دیگر ممکن است به نقطه کاهش ذخایر به زیر سطح بحرانی برسد؛ جایی که افزایش قابلتوجه قیمتها اجتنابناپذیر خواهد بود.
صندوق بینالمللی پول نیز با هشدار نسبت به اختلال عمیق در بازار انرژی، اعلام کرد تداوم درگیریها در خاورمیانه میتواند قیمت انرژی را به اعداد بالاتری برساند و شتاب رشد اقتصادی جهانی را به شکل محسوسی کاهش دهد.
جهش هزینههای تولید در آمریکا
بازتاب این شوک انرژی در خاک آمریکا نیز کاملاً مشهود است. بر اساس گزارش رویترز، شاخص قیمتهای پرداختی مدیران خرید بخش تولید آمریکا در ماه آوریل از ۷۸.۳ به ۸۴.۶ جهش کرد که بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۲ محسوب میشود. تولیدکنندگان آمریکایی میگویند بسته ماندن تنگه هرمز، هزینه مواد خام و حملونقل را به شدت افزایش داده و همه محصولات وابسته به نفت و انرژی با چندین موج افزایش قیمت روبهرو شدهاند. این در حالی است که شاخص مخارج مصرف شخصی نیز بیشترین افزایش در نزدیک به چهار سال گذشته را ثبت کرده است.
معادله پیچیده نرخ بهره و سرنوشت طلا
در چنین فضایی که اقتصاد جهانی با شبح «رکود تورمی» دستوپنجه نرم میکند، نشست امشب فدرال رزرو اهمیتی دوچندان یافته است. تحلیلگران معتقدند محتملترین سناریو، حفظ نرخ بهره در بازه ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد و اتخاذ موضعی محتاطانه است تا اثرات کامل شوک نفتی ارزیابی شود.
بر همین اساس، سه سناریو برای بازار طلا پیشبینی میشود:
افزایش نرخ بهره: تقویت دلار و افزایش بازده اوراق میتواند فشار فروش سنگینی بر طلا وارد کند و حتی اونس را به زیر محدوده ۴۰۰۰ دلار بازگرداند.
حفظ نرخ بهره: رویکرد محتاطانه فدرال رزرو میتواند طلا را در محدوده فعلی نگه دارد و پس از یک اصلاح مقطعی، با توجه به نگرانیهای تورمی ناشی از جهش انرژی، تمایل به لمس سطوح بالاتر قیمتی را حفظ کند.
کاهش نرخ بهره (با احتمال بسیار پایین): تضعیف دلار و هجوم سرمایهها به داراییهای امن، موج تازهای از تقاضا را برای طلا به همراه خواهد داشت و مسیر صعودی آن را پرقدرت میکند.
در همین راستا، گلدمن ساکس در جدیدترین پیشبینی خود اعلام کرده است که با تداوم خرید سنگین طلا توسط بانکهای مرکزی (حدود ۶۰ تن در ماه) و تشدید تنشهای ژئوپلیتیک، قیمت طلا ممکن است تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۵۴۰۰ دلار در هر اونس برسد. نظرسنجی این بانک از ۲۹ بانک مرکزی نیز نشان میدهد بیش از ۷۰ درصد آنها انتظار دارند قیمت طلا تا یک سال آینده از مرز ۵۰۰۰ دلار عبور کند.
بحران در داخل آمریکا؛ از کارخانهها تا خیابانها
در حالی که فدرال رزرو برای تصمیمگیری درباره نرخ بهره تحت فشار است، نشانههای نارضایتی داخلی در آمریکا نیز شدت گرفته است. همزمان با روز جهانی کارگر، حدود ۵۰۰ گروه کارگری در سراسر این کشور با شعار «نه به مدرسه، نه به کار، نه به خرید» دست به تعطیلی اقتصادی گسترده زدند و سیاستهایی را که به گفته آنان ثروتمندان را بر کارگران ترجیح میدهد، به چالش کشیدند.
اکنون بازارهای جهانی در انتظار روشن شدن تکلیف معادله نرخ بهره هستند؛ تصمیمی که میتواند همزمان نبض دلار، نفت و طلا را در ماههای پرالتهاب پیش رو تعیین کند.
نظر شما